Aggiornamento degli investitori in merito alle prospettive strategiche di Dufry

Il Dufry Day di quest'anno, tenutosi a Zurigo il 15 maggio 2019 e al quale hanno partecipato circa 100 analisti, investitori e giornalisti svizzeri e internazionali, si è concentrato sulla necessità di fornire alla comunità finanziaria un aggiornamento sui risultati di Dufry e sulle prospettive strategiche dell'azienda per i prossimi anni. Abbiamo, inoltre, colto l'occasione per presentare al pubblico i nuovi KPI di Dufry e le implicazioni del reporting derivanti dall'applicazione del nuovo principio contabile IFRS 16, entrato in vigore all'inizio del 2019.

Di Renzo Radice

Creare il leader nel settore del travel retail

Julián Díaz ha delineato lo scenario illustrando le quattro principali fasi di sviluppo dell’azienda: il 2003-2005 ha segnato la creazione del modello di business focalizzato sul travel retail e sul funzionamento dei negozi, e allo stesso tempo sono state cedute (vendendo) tutte le attività non legate al core business del travel retail. Questa fase comprendeva anche l'offerta pubblica iniziale (IPO), quando le azioni di Dufry sono state vendute per la prima volta sulla Borsa svizzera nel 2005. Gli anni 2006 - 2012 hanno segnato la prima fase di acquisizioni, anni in cui Dufry ha iniziato ad attuare la sua strategia di diversificazione denominata "Global Ambition" e ha incorporato nel suo portafoglio diverse importanti attività con sede in diverse parti del mondo. Tra queste, l'operazione nei Caraibi nel 2007, Hudson e le sue attività duty-free nel 2008, la fusione con Dufry South America nel 2010, l'acquisizione delle attività in Argentina, Uruguay, Ecuador, Martinica e Armenia nel 2011, e infine l'inclusione del gruppo RegStaer in Russia e di Hellenic Duty Free nel 2012. La profonda esperienza e la competenza maturata con tutte queste acquisizioni e integrazioni ha creato i presupposti per affrontare con successo la realizzazione delle acquisizioni trasformative effettuate dal 2013 - 2015 con l'integrazione di Nuance e World Duty Free, creando così la Nuova Dufry. La quarta fase di sviluppo dell'azienda, 2016 - 2018, si è concentrata sulla definizione dei valori comuni e sull'allineamento di tutti i dipendenti al nostro modo di lavorare, con l'implementazione del nuovo Business Operating Model per standardizzare i processi e le procedure.

Lancio della prossima fase di sviluppo

In questo periodo di 16 anni, Dufry ha moltiplicato l'EBITDA per 13 e il suo fatturato per 21, e anche il settore ha visto importanti cambiamenti. I nuovi profili dei clienti, i nuovi modi in cui i clienti fanno acquisti e l'ascesa dei vettori low cost, così come lo sviluppo di nuove tecnologie, non solo hanno avuto un impatto sull'azienda, ma soprattutto su tutto il nostro stile di vita: è incredibile pensare che l'iPhone sia stato presentato per la prima volta da Steve Jobs il 7 gennaio 2007! Julián Díaz ha proseguito il suo discorso spiegando come questi cambiamenti e la crescente importanza del canale di travel retail per le marche globali e i proprietari di immobili influenzeranno lo sviluppo futuro di Dufry. Julián Díaz ha “fatto il punto della situazione” spiegando come la nostra strategia affronta le nuove esigenze del mercato e le aspettative dei clienti dal punto di vista della crescita, della performance operativa e dell'allocazione del capitale. Ha spiegato in dettaglio come le nostre iniziative come la strategia digitale, il BOM, il Brand Plan, l'accresciuta focalizzazione sul cliente, ecc. siano tutte mirate a fornire risposte specifiche e a realizzare azioni per soddisfare le aspettative dei clienti e sviluppare ulteriormente l'azienda. Per concludere e rassicurare la comunità finanziaria, ha riassunto gli elementi chiave della nostra strategia e ha riconfermato gli obiettivi e le linee guida presentate al mercato finanziario in precedenti occasioni.

I risultati e l'evoluzione del modello commerciale di Dufry

José Antonio Gea, Deputy CEO, ha illustrato al pubblico una panoramica dettagliata sull'evoluzione del modello commerciale di Dufry nel tempo e sui risultati raggiunti, prima di presentare le iniziative che stiamo implementando per accelerare ulteriormente il modello commerciale e far crescere l'azienda. In questo contesto, ha descritto come Dufry sia riuscito a raggiungere una massa critica sul mercato, trasformandosi da azienda con 3 miliardi di CHF di fatturato a leader del settore con un fatturato di quasi 8,7 miliardi di CHF. Ha proseguito spiegando come Dufry è riuscita a realizzare la piena integrazione dell'azienda dopo le acquisizioni trasformative, attraverso l'implementazione del BOM e dell'iniziativa ONE DUFRY, garantendo sia l'integrazione culturale che l'allineamento di tutti i dipendenti per lavorare con obiettivi e valori comuni. Per costruire il modello commerciale nella sua forma attuale, si è concentrato su quattro leve: le prime due sono il BOM e la piattaforma IOS, spiegando così il consolidamento dal punto di vista logistico e commerciale. La terza leva è stata lo sviluppo e l'impostazione della strategia digitale con l'approccio E-motion di Dufry, e la quarta, l'accelerazione nello sviluppo di concept commerciali per canali alternativi con particolare attenzione alle compagnie di crociera, ai negozi di frontiera e alle attività in centro città.

Nell'ottica di come Dufry intenda ampliare ulteriormente il proprio modello commerciale per continuare a crescere e sviluppare, José Antonio Gea ha presentato la volontà di raggiungere un modello One Global e Customer Centric basato su quattro pilastri. Come prima cosa avvicinare ulteriormente le piattaforme integrate IOS all’azienda, con particolare attenzione all'istituzione di un Buyer Executive Committee per ottimizzare ulteriormente assortimento, promozioni, novità, prezzi e supply chain. In secondo luogo, migliorare ulteriormente l'eccellenza retail di Dufry attraverso lo sviluppo del nostro piano di incentivazione del personale e una maggiore motivazione, promuovere la comunicazione in-store e sviluppare la seconda fase dei nostri Negozi di nuova generazione, sulla base di quanto appreso dagli 11 negozi di questo tipo finora introdotti. In terzo luogo, effettuare acquisizioni di piccole e medie dimensioni per valorizzare la nostra presenza globale e la nostra organizzazione, nonché accedere ad altri canali e creare ulteriori sinergie. Il quarto punto, un po' più a medio termine, ampliare il valore del canale del travel retail, convertendo gli aeroporti in una piattaforma per le marche a complemento delle loro attività nel centro città e nel commercio elettronico.

Come l'E-motion incide sulla nostra attività

Javier Gonzalez, Global Marketing and Digital Innovation Director, ha presentato alla comunità finanziaria un aggiornamento su come la strategia digitale di Dufry e le iniziative di E-motion incidono attualmente sulla società. In primo luogo ha esordito spiegando come si stanno evolvendo le attuali tendenze globali del retail e del comportamento dei consumatori e l'influenza che ciò ha sull'industria del travel retail.

Due messaggi chiave meritano di essere sottolineati: in primo luogo, il retail online dovrebbe crescere fino a rappresentare il 10% del retail totale globale entro il 2021, il che significa anche che, nonostante la forte crescita del commercio online, il 90% del retail continua ad essere gestito attraverso i canali tradizionali. In secondo luogo, l'unico altro canale che dovrebbe crescere oltre a quello online è il travel retail. Con il mutare delle aspettative dei consumatori sempre più incentrate sulle esperienze, piuttosto che sulla proprietà fisica di un certo prodotto, i canali online costringono le marche e i rivenditori ad adattare la loro offerta alla nuova realtà. Se da un lato i touchpoint digitali aumentano l'opportunità di entrare facilmente in contatto e interagire con i clienti, dall'altro è sempre più difficile per le marche interagire fisicamente con i clienti e fornire loro esperienze che apportino valore aggiunto al valore e all'immagine della marca. Per questo motivo le marche investono molto nel canale del travel retail, sviluppando edizioni limitate ed esclusive, lanciando nuovi prodotti e sviluppando promozioni speciali e attivazioni.

Il digitale consente ai clienti un viaggio perfetto

Javier ha poi spiegato come i singoli elementi della nostra iniziativa E-motion contribuiscano, ciascuno di essi, a creare un viaggio perfetto per i clienti, diventando così un elemento chiave per la crescita futura dell'azienda. Dopo il lancio dei primi negozi di nuova generazione nel 2017 (attualmente 11 in funzione), l'anno scorso è stato dedicato alla creazione di una piattaforma globale di strumenti e servizi tra cui RED by Dufry (ora legato al 7% delle nostre vendite e distribuito in 200 aeroporti). Reserve and Collect (attualmente disponibile in oltre 160 aeroporti), i tablet nei negozi (in funzione in 70 negozi in 31 paesi) e FORUM by Dufry (già arricchito da collaborazioni con 80 marche). 

Quello che abbiamo costruito nel 2018, è una struttura digitale modulare, che ci permette di comunicare con i clienti dal momento in cui pianificano il loro viaggio fino al loro ritorno a casa e che possiamo espandere ulteriormente nei prossimi anni e, soprattutto, continuare a sviluppare con le conoscenze acquisite finora. In futuro, questa piattaforma ci permetterà anche di entrare in contatto con altri operatori del settore turistico come compagnie aeree, piattaforme di prenotazione, ecc. ampliando così la portata della nostra offerta.

Inoltre, è già incoraggiante vedere come ciascuno degli strumenti di E-motion stia interessando la nostra attività. Il 4% delle nostre vendite di oggi genera informazioni per i clienti attraverso RED, che può essere utilizzato in seguito per sviluppare offerte e promozioni personalizzate. Le informazioni raccolte mostrano inoltre che i membri di RED spendono in media 3,1 volte di più dei clienti che non utilizzano RED. Gli aeroporti dotati di Reserve & Collect generano oltre il 90% delle vendite del gruppo e i clienti che utilizzano il servizio di pre-ordine spendono in media cinque volte di più. Inoltre, i nostri brand partner hanno utilizzato i nostri negozi di nuova generazione per lanciare più di 400 campagne dedicate. Considerando che la diffusione globale di questi strumenti è stata realizzata in un solo anno, si tratta di numeri impressionanti e incoraggianti. Il prossimo passo sarà quello di promuovere l'interconnessione di questi strumenti con altre piattaforme digitali nel settore dei viaggi, ad esempio collegando le piattaforme di prenotazione aerea e alberghiera per diffondere la portata delle nostre offerte, nonché di intensificare l'uso dei dati dei clienti raccolti, sviluppando offerte personalizzate.

Presentazione dell'IFRS 16

Yves Gerster, CFO, ha avuto probabilmente il compito più difficile del Dufry Day, ovvero spiegare al pubblico l'introduzione del nuovo principio contabile IFRS 16 e il suo impatto sulle finanze e sul reporting di Dufry. Senza entrare qui in una spiegazione dettagliata, in sostanza, ha mostrato come l'IFRS 16 modifichi le modalità di contabilizzazione dei canoni di concessione e di altre locazioni, rendendo così obsoleti alcuni KPI come l'EBITDA e rendendo necessario ridefinire le modalità di valutazione dei risultati della società. Yves ha presentato al pubblico una panoramica dettagliata della nuova struttura dello stato patrimoniale e del conto economico e ha introdotto i nuovi KPI che Dufry utilizzerà per misurare le sue performance future. In questo contesto, il team di IR aveva organizzato il giorno prima un workshop separato di approfondimento su questo tema, per formare gli analisti finanziari che si occupano di Dufry, in modo che comprendano appieno come l'azienda e le sue performance possono essere valutate al meglio.